在被监管部门要求停牌7个月后，中关村（爱股,行情,资讯）(000931)昨日终于复牌---因黄光裕兑现其重组承诺，向上市公司注入约180亿资产。中关村昨日公告，将向控股股东鹏泰投资及一致行动人以均价14.67元/股非公开发行股份不超过12.27亿股，用于收购其合并持有的北京鹏润地产控股有限公司(以下简称“鹏润控股”)100%的股权。
按照黄光裕的设想，中关村的市值将与在香港上市的国美电器相比肩。据悉，本次拟注入中关村的鹏润控股股权分别由鹏泰投资持有60%，鹏康科技持有20%，黄光裕的妹妹黄秀虹持有20%.其中，控股股东鹏泰投资法定代表人为黄光裕，主营业务为项目投资管理和咨询等，截至2007年底总资产为29亿元、净资产为5394万，营业收入0元、亏损768万。鹏康科技法定代表人为黄光裕，主要股东为北京鹏润投资有限公司，主营业务包括软件开发、技术咨询等，2007年度总资产4亿元、净资产为2997万元，营业收入0元、亏损1.7万。
注入180亿房地产项目
公告显示，此次黄光裕注入上市公司约180亿房地产项目，包括重庆解放碑国泰广场项目、重庆鹏润蓝海住宅项目、大康国际鞋城项目、金尊大厦项目等，涉及住宅、商业和酒店的开发以及土地一级开发、土地综合整理等。重组后的“中关村”将明确企业的发展主业，着重于住宅开发、持有物业的租赁业务、科技园区开发和一级土地开发四个板块。中关村常务副总裁王军透露，公司确定利润的结构目标为经营性物业占40%左右，另外60%的利润来源于销售性物业，预计2008年和2009年净利润将分别达到4.5亿元和7亿元以上。
而关于上市公司和关联企业的同业竞争问题，王军指出，鹏泰投资、上市公司的实际控制人及其关联方承诺，不从事建筑施工、市政施工等与上市公司有竞争性的施工类业务；不直接从事与本次注资相关的住宅地产项目和上市公司科技地产相竞争的房地产开发业务；今后若有任何与上市公司形成竞争关系的住宅地产和科技地产开发方面的商业机会，上市公司具有优先选择权；与上市公司之间不存在实质性同业竞争。
黄氏兄妹身家将超550亿
据悉，黄光裕通过北京鹏润投资有限公司和北京国美电器有限公司，持有鹏泰投资80%的股权，持有鹏康科技82.59%的股权，因此，完成资产注入之后，黄光裕本人持有中关村48.11%的股权，但他与黄秀虹及其一致行动人所持中关村股份已经高达72.58%.
而黄光裕控制的另一家上市公司国美电器总市值达到500亿元，持股比例35.55%的黄光裕由此占有180亿元市值。而知情人士透露，黄光裕计划让中关村的未来市值与国美电器相等，如此计算，持股达到七成的黄氏兄妹将从中关村获得超350亿的财富。这样一来，加上其未上市资产，黄光裕兄妹财富将稳超550亿元，逼近首富座次。而2007年内地新首富杨惠妍通过名下碧桂园(02007.HK)，坐拥580亿元账面财富。
黄光裕：“目前已是地板价”
王军认为，去年10月8日中关村正式停牌，当时的大盘点位接近5600点，按照规定，本次非公开发行价格为本次董事会决议公告日前20日股票交易均价14.67元/股。时隔近7个月，大盘指数一度下跌50%左右，事实上，这种定价非常有利于"中关村"的中小股东。由于大股东以14.67元每股的换股价将约180亿元优质地产项目注入上市公司，将为6亿多老股虚拟股价起到夯实的作用，将垫厚每股净资产和每股盈利能力。换股价比较高，对黄光裕来说，能够实际持有的总股本减少了约4亿股，相当于向上市公司贴入了40亿到50亿元的资产。
不过，黄光裕表示，虽然目前贴了点钱，但是从长远看，现在的股价将是一个地板价。中关村昨日走势诡异，10：30复牌交易后，以涨停价16.23元开盘后其股价迅速下探，一度跌幅达到了8%，而几分钟后，巨大的买盘又将其股价快速拉高，股价重新回到涨停板附近。
■记者观察
股民跟风炒作应谨慎
万得资讯统计显示，今年前三个月，鲜有房地产企业实现增发。在港上市的40家大型内地(包括有内地业务的)房地产股市值平均缩水30%，市值缩水幅度更超过40%.与此同时，土地储备短期内连涨8倍、高居房地产企业前列的恒大地产未能靠着土地顺风顺水，临阵宣告香港IPO推迟。
房地产企业开发资金主要来自银行贷款和房屋预售款，央行不断紧缩银根，严控房地产开发贷款，并限制个人住房按揭贷款，将导致房地产开发资金紧缺，外求无门，内企无望，资金来源成为内地房企面临的大考。
境内外IPO融资途径突然收窄，国内银行开发贷款几乎叫停，开发商们正遭遇前所未有的资金寒冬，或抛盘套现，或寻觅合作伙伴，或卖项目走人。地产企业美好的融资愿望能否实现，也是值得思考的。(谢晓婷)
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